СПЕЦПРОЕКТ
Факторы риска для курса доллара осенью 2022 года
В свете последних событий украинцев всё больше волнует вопрос: «А что же будет с курсом доллара?». Нацбанк ещё в июле распорядился убрать с улиц соответствующие вывески, которые ежедневно обновлялись в сторону роста для гривны. Такие меры помогли укротить аппетиты спекулянтов, но рост цен на базовые товары в супермаркетах прослеживается регулярно. СМИ тем временем всё чаще пугают вероятностью повышения курса доллара до 50 гривен. В этой статье аналитики LBLV расскажут о том, что этой осенью влияет на курс американской валюты и за сколько украинцы смогут купить её к началу зимы.
Что происходит с долларом на мировом валютном рынке?
Европейская валюта уже полностью прошла этап коррекции к доллару США. По мнению аналитиков, её плавное снижение до 0,95 доллара вполне может продолжиться. При этом веских причин для падения евро в ближайшее время нет.
В начале октября евро в последний раз попытался пробить уровень паритета и практически достиг своей цели. Но позже валюта снова взяла курс на снижение. Негатива в данном случае добавляет поэтапное наращивание базисной ставки Федрезервной системой Соединённых Штатов. Последние несколько месяцев подряд регулятор повышал показатель на 75 процентных пункта. Такая мера была внедрена для более эффективной борьбы с инфляцией в стране, которая, как известно, побила все рекорды в текущем году.
Экономисты канадского Центробанка считают, что такое положение дел – временное и совсем скоро доллар начнёт снижаться. Указанные ими сроки колеблются в пределах 1-2 квартала 2023 года. Эксперты уверены, что к этому времени американский Федрезерв перейдёт к смягчению своей денежно-кредитной политики.
А вот специалисты японского банка MUFG предполагают, что разворот долларового курса можно будет проследить уже к концу зимы. Так или иначе, пока что предвестников осуществления данных сценариев нет.
К японской денежной единице доллар в целом растёт. Так, в средине октября валютная пара пробила минимальную отметку в 146,81 иены, что ранее наблюдалось в 1998 году, отмечает LBLV. В этот период USD/JPY движется к своему новому ценовому рекорду. Одной из основных причин является всё та же политика наращивания базисной ставки ФРС и смягчительная от Банка Японии.
Что влияет на пару USD/UAH:
причины роста и падения
Обстановка на международном рынке вполне понятна. Теперь предлагаем разобраться в том, чего ждать от валютной пары доллар/гривна, какие события и действия регуляторов влияют на её курс и стоит ли переживать.
Что может снизить доллар?
На данный момент поддержку гривне к мировым валютам обеспечивает реструктуризация валютных облигаций и возобновление экспорта зерновых. По словам экономистов, давление на валютные резервы после того, как срок возврата долга и уплаты по нему процентов был перенесён на два года, значительно уменьшился.
Помимо того, немаловажную роль играют гранты и кредиты от иностранных партнёров. Только в августе Украина получила 3 миллиарда долларов таким образом. Несмотря на то, что эта сумма кажется довольно внушительной, она покрывает только часть запросов Министерства финансов и НБУ. К концу года ожидается получение примерно 13 миллионов долларов от западных партнёров. Этих денег хватит на несколько месяцев покрытия дефицита в госбюджете.
Нельзя обойти вниманием и хорошие новости с линии фронта, которые идут на пользу гривне.
Ещё одним важным фактором влияния стоит отметить снижение спроса на импорт ввиду ослабления экономики. Глава департамента аналитических исследований Raiffeisen Bank Александр Печерицын считает, что переориентация рынка на продукцию украинского производства может сократить дисбалансы в финансовом секторе.
Факторы, способствующие росту доллара
До конца ноября Украина продолжит направлять большинство средств из госбюджета на оборонный сектор и социальные выплаты. Предварительные подсчёты аналитиков показывают, что разрыв между поступлениями в казну и тратами составит около 7 миллиардов долларов, тогда как сейчас он составляет около 5 миллиардов долларов. Так как нам ещё предстоит пережить отопительный сезон в условиях войны, точно сказать об изменении курса доллара сложно. Но то, что он с большой вероятностью вырастет – пока что факт.
Основным препятствием для обеспечения поступлений необходимых объёмов средств в казну от размещения долговых ценных бумаг является устаревший процент доходности по военным облигациям, считают аналитики LBLV. Его повышение – необходимый шаг ввиду того, то процентная ставка в стране уже составляет 25%, а инфляция постепенно близится к отметке в 30%.
Поддержку американской валюте относительно гривны обеспечивает также огромный спрос. В августе украинцы впервые с начала войны приобрели долларов больше, чем продали. При том, разница оказалась существенной: 107 миллионов долларов. Причиной этому можно назвать разрешение Нацбанка продавать больше наличной валюты гражданам. Правда, если подумать логически, это должно было существенно увеличить и предложение.
Определённую роль играют негативные сценарии от Минэкономики. Так, в начале осени средства массовой информации начали активно распространять информацию о том, что в плане на следующий год курс доллара заложен на уровне 50 гривен. Эта новость не на шутку взволновала украинцев и продолжает оставаться в топе самых обсуждаемых до сих пор. Но важно понимать, что эти цифры – олицетворение наихудшего сценария, который просчитало Минэкономики. Далеко не факт, что он будет реализован.
Самой незначительной из причин, почему доллар может укрепиться, является традиционный сезонный рост. В текущем году данный фактор влияния значительно утратил свою актуальность из-за длительной войны.
Плохие новости с фронтовой зоны могут нарастить спекулятивное давление на гривну и стать причиной очередного девальвационного влияния. То же самое можно сказать и о газовых поставках. Аналитики говорят, что для того, чтобы пережить будущую зиму, Украине необходимо приобрести на мировом рынке около трёх миллиардов кубометров топлива. Вполне вероятно, что такой объём поставок будет обеспечен по программам помощи. В таком случае доллар не покажет значительного скачка.
Наконец, интервенции НБУ. Сегодня повышение официального курса доллара маловероятно. Регулятор, скорее всего, продолжит наращивание для того, чтобы достичь позитивного сальдо своих активных операций.
Что может изменить курс доллара этой осенью?
Первая половина осени отметилась ростом американского доллара к гривне. Стоит ли ждать продолжения данной тенденции ближе к зиме? По мнению большинства экономистов, вполне вероятно, что в ближайшие дни Нацбанк объявит об очередном этапе коррекции. Обновлённый долларовый курс может составлять 39-40 гривен официально. Как это отразится на жизни простых украинцев – расскажем далее.
Стоимость продуктов
Прогноз по инфляции НБУ за сентябрь в 24,4% не подтвердился – показатель оказался больше и составил 24,6%. Причин этому много:
• продолжающаяся борьба против оккупационного режима РФ;
• очередная волна коронавируса;
• проблемы с цепочками поставок;
• рецессия, которая наращивает инфляционный показатель и в других странах.
Продукты питания уже начали дорожать. Яйца, творог и молоко попали «под раздачу» первыми. За ними готовятся сменить ценник сало и мясная продукция.
Топливо
Аналитические прогнозы по сырьевому рынку куда более позитивные. Так, эксперты LBLV уверены, что к концу осени бензин значительно не подорожает. Всё дело в том, что стоимость нефти в долларах на мировом рынке снизилась. А значит, цена закупки топлива в Украине также упала.
Коммуналка
Этот фактор напрямую зависит от доллара, так как в этой валюте происходят закупки природного газа. Но есть нюанс: Владимир Зеленский подписал указ о введении моратория на повышение тарифов на коммунальные платежи до окончания военного периода. А значит, платить за газ придётся столько же, сколько и в феврале.
Можно ли рассматривать доллар для инвестирования?
Советы экспертов касательно вложений в доллар отличаются между собой, так как рыночная ситуация ежедневно меняется и предугадать, что будет завтра, нереально. В целом, все склоняются к тому, что американский доллар будет расти. Но то, насколько он подорожает, и как сильно будет колебаться курс, во многом зависит от политики Национального Банка и новостного фона.
Сегодня большое количество украинцев продолжают хранить свои денежные запасы в долларах. Если вы – один из таких, лучше разделите средства на несколько иностранных валют в равных частях. Так вы подстрахуете себя от экономических рисков, которым подвержен глобальный рынок (восстановление после длительной пандемии, последствия военных конфликтов и провокаций в разных странах и т. д.). Особенно выгодной данная стратегия окажется для тех, кто привык хранить финансы в гривне.
Одновременно с тем, многие экономисты уверены в том, что в краткосрочной перспективе (6-12 ближайших месяцев) доллар вполне можно рассматривать в качестве «валюты-убежища». Привлекательность в качестве резервной денежной единицы ему добавляет продолжение ужесточения монетарной политики ФРС, о чём мы уже писали ранее. Но стоит внимательно следить за изменениями курса американского госоргана, ведь уже в первой половине 2023 года доллар может растратить свои позиции ввиду снижения базисной ставки, считают в LBLV.
Сегодня предугадать, какая валюта окажется самой выгодной для вложений – нельзя. Всё потому, что инфляция накрыла абсолютно все экономически сильные государства. Помимо Соединённых Штатов это Евросоюз, Великая Британия, Дания и Канада. Да что там, даже стабильная Швейцария фиксирует новые рекорды стоимости на базовые товары.
Во что инвестировать, если не в доллар?
Вполне логичный вопрос: «Как сегодня уберечь свои деньги от влияния инфляции, не вкладываясь в валюты?». Вариантов несколько:
Драгметаллы
Криптовалюты
Военные облигации
Земельные участки
Каждый из этих вариантов отличается процентом, сроком доходности, а также степенью риска. Больше всего вероятность потерять деньги есть в случае с цифровыми активами.
Не все сейчас готовы инвестировать в недвижимость. В данном случае существует риск не только потерять свои квадратные метры вследствие ракетных обстрелов, но и существенно увеличить время ожидания сдачи проекта.
Выбирайте только те способы вложений, которые вам понятны и доступны.
Партнерский проект LBLV и «Минфина»
